Dacă o companie obține un alt împrumut din garanția sa existentă, fie va convinge primul creditor care se subordonează noului împrumut, fie va obține un nou împrumut subordonat primului. În ambele scenarii, creditorii folosesc un acord subordonat pentru a contura termenii dintre ei. Unii creditori superiori pot include o prevedere sau o clauză de suspendare pentru a-și proteja interesele. Când o fac, acordurile rezultate se numesc acorduri de subordonare și de suspendare.
Acord de subordonare
Un acord de subordonare este un acord între doi creditori - un creditor senior și un creditor junior. Creditorul junior acceptă de bună voie să-și subordoneze creanța asupra tuturor sau unei părți din activele unei companii unui creditor senior. Acest lucru înseamnă că creditorul senior va avea mai întâi o cerere asupra activelor în cazul în care compania se implică în ambele împrumuturi sau intră în faliment.
Subordonarea lumii reale
Să presupunem că o companie obține o linie de credit, deși are deja un împrumut pe termen la o bancă. Această linie de credit include un contract sau o clauză de subordonare ca parte a documentelor de împrumut. În caz de neîndeplinire a obligațiilor pentru ambele, împrumutul pe termen împrumutat are mai întâi drepturi asupra activelor; creditorul de linie de capital propriu are a doua cerere.
Acord de standstill
Un acord sau o dispoziție de interzicere interzice creditorilor juniori sau subordonați exercitarea oricăror remedii într-o perioadă specificată, după ce o companie este implicită. Un „remediu” este acțiunea de executare pe care un împrumutat o poate întreprinde pentru a remedia o neîndeplinire a obligațiilor. Standstill-ul aduce activitățile de vindecare implicite ale împrumutătorului junior într-un „standstill” pentru a acorda timp creditorului senior să ia anumite acțiuni, dacă alege să facă acest lucru. În perioada de repaus, în esență, toate remediile sunt interzise, cu excepția cazului în care acordul menționează în mod expres excepții. În general, dispozițiile de suspendare nu durează mai mult de 150 până la 180 de zile după ce un creditor junior notifică creditorul senior că intenționează să ia măsuri de executare.
Scopul dispozițiilor
Împrumutătorii seniori utilizează, în general, dispoziții de repaus pentru a se proteja în cazul în care o companie încetează doar împrumutul junior atunci când consideră că probabilitatea acestui neplată este relativ ridicată. Creditorii senior necesită, de asemenea, o clauză de suspendare atunci când acțiunile împrumutătorului junior ar putea pune în pericol garanția sau rambursarea împrumutului creditului senior. De exemplu, contractul de împrumut pentru un împrumut junior poate stabili că împrumutătorul are dreptul de a trece în prima poziție cu privire la anumite garanții, pentru a-i permite să remedieze neplățile unei companii. Acest lucru ar eroda poziția colaterală a creditorului senior.
Conținut și termeni
Un acord de subordonare și suspendare definește garanția specifică sau generală utilizată, drepturile la plăți ale împrumutătorului junior și prioritatea acestor drepturi. Acordul include o definiție aprofundată și o descriere a termenilor subordonării și a ceea ce se întâmplă în caz de neplată sau faliment. Într-un acord de subordonare și de repaus, împrumutătorul junior este de acord să notifice creditorul senior în cazul în care compania nu a primit creditul junior.
